가치투자는 지루하다? 2,500배 수익률! 성장주 투자의 창시자 필립피셔 한방정리!

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네이버포스트 "NH투자증권"의 포스트에서 가져왔습니다.

원문링크(새창열기) : https://post.naver.com/viewer/postView.nhn?volumeNo=17604735&memberNo=3540717

투자가 힘들다면?
투자의 기본을 들여다보자!

코스피 지수 기준으로 작년 고점대비 약 20% 하락한 주식시장에서 수익을 내기 쉽지 않은 상황입니다.

이럴 때 일수록 투자의 기본을 다스려 봐야하지 않을까요?

오늘은 벤저민 그레이엄과 함께 현대적인 투자 이론을 개척한 인물, 2500배 수익률의 신화!필립피셔에 대해 알아봅니다. 

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필립피셔로 빙의한 정필립의 
귀에 쏙쏙 박히는 설명이 듣고 싶으시다면 
상단의 그림을 눌러주세요~^^

Q.필립 피셔 는 누구인가요?
-필립피셔는 성장주 투자의 아버지라고 할 수 있는데요. 그가 발굴하여 투자한 대표적인 종목이 모토로라와 텍사스인스트루먼츠입니다.
모토로라는 40년을 보유해서 2500배 수익률, 텍사스인스트루먼츠도 20년 이상 보유해서 엄청난 수익률을 기록했다고 합니다.

한 예로 워렌버핏은 필립피셔의 저서 위대한 기업에 투자하라 라는 책을 읽고 너무나 큰 감명을 받아서 필립피셔를 찾아와서 투자에 대해서 이야기를 나누었고 조언을 구했다고 합니다. 그 이후 워렌버핏은 성장주 투자라는 개념을 창시한 필립피셔에게 영향을 받아 아주 훌륭한 기업을 적절한 가격에 매수해 장기 보유하는 전략도 병행하기 시작했습니다.

[인터넷 교보문고 제공]

Q.필립피셔에게 묻는 첫 번째 질문입니다. 올해 전세계적으로 경기 둔화에 대한 예측이 많습니다. 이런 국면에서 주식시장 전망을 어떻게 보고 계신지 궁금합니다.
-필립피셔는 기본적으로 시장전망을 하지 않습니다. 주식투자를 하는데 있어서 경제사이클을 고려하지 않는다고 합니다. 그 이유는 경제학적 분석 방식으로는 경기사이클, 경기전망을 맞출 수가 없기 때문이라는데요. 

필립피셔는 그의저서에서  제 2차 세계대전 이후 매년 발행되고 있는 경제학술지 커머셜 앤드 파이낸셜 크로니클의 지난 호를 구해서 아무것이나 읽어보라고 권하고 싶다고 합니다.

매년 저명한 경제 연구소와 금융 기관의 전문가들이 향후 경제 전망에 대해서 논문 등의 보고서를 발표하지만 역사적으로 여기에 실려 있는 상당수의 경제 예측이 대부분 틀린 것으로 판명 났다는 점이 명백하기 때문이라고 하네요.

Q.다음 질문 필립피셔에게 묻습니다 .성장주투자만 고집하는 이유가 있는지? 저평가 가치투자에 대해서는 어떻게 생각하시나요?
-필립피셔는 주식투자에서 자신의 투자법만 유효한 것은 아니며 다른 방법도 있지만 자신이 오랜시간 실패와 성공을 겪어가면서 최선의 방법을 찾아낸 것이 장기간 성장한 위대한 기업을 피킹해서 장기투자하는 것이죠. 

그에게 가치투자는 지루하기 때문에 하지 않는다고 합니다. 성장주 투자를 제대로 한다면 3년, 5년, 10년 보유하는 동안 몇배에서 몇십배 수익률을 기록할 수 있는데 가치투자는 기껏해야 50%수익률도 기록하기 어렵다고 하네요.

Q.필립피셔에게 묻습니다. 최적의 매수타이밍은 어떻게 잡을까요?
-필립피셔는 그가 주장하는 요건에 부합하는 뛰어난 성장주. 위대한 기업을 발굴했다면 어느 시점에 매수를 해도 일반적인 투자자들이 생각하는 뛰어난 수익률을 기록했을 거라고 해요.

하지만 그런 주식들도 차트를 보면 중간중간 반토막이나 그에 가깝게 하락하는 구간이 있어요. 필립피셔는 이런 부분은 바로 성장주의 특성상 필연적으로 올 수 밖에 없다고 합니다

특히 새로운 분야로의 사업확장을 하거나 증설을 하는 경우 시장의 예상, 회사의 예상에 비해서 항상 결과물은 늦어지는 경우가 허다하기 때문에 이런 경우 회사에 대한 전망이 갑자기 극도로 어두워지며 이런 경우 주가는 급락한다고 합니다. 이럴 때 적극적으로 매수를 해야 한다는 거죠

이상으로 [인물탐구] 
"투자의 대가편: 필립피셔"에 대해서 
알아보았습니다.